就因?yàn)殚_會(huì)落座沒有掌聲，當(dāng)著一百多號(hào)人，大到上千萬股，小到100股，也有浙江開著路虎來的大戶，董明珠怒火中燒，開門見山，就這么一梭子"子彈"噼里啪啦打了過去。

董明珠稱，格力沒有虧待你們，我講這個(gè)話一點(diǎn)都不過分，你看看上市公司有哪幾個(gè)這樣給你們分紅的，我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣！

在董小姐看來，之所以沒有掌聲，是因?yàn)閰?huì)者都是帶著各種心思來的。因?yàn)檫@次股東大會(huì)將對(duì)增發(fā)股份并募資收購銀隆新能源的提案進(jìn)行投票表決，而此前，格力電器公布收購方案后，在投資者群體中引起了極大的爭(zhēng)議。因?yàn)橐恍┕蓶|認(rèn)為此舉將嚴(yán)重?fù)p害自己的利益。所以董明珠此舉有的放矢。

當(dāng)然，在hold住全場(chǎng)之后，董小姐也不忘搞搞懷柔政策，打打感情牌。稱自己向來一個(gè)人出門，不帶隨從。就為了顧及企業(yè)利益，不隨便花錢。這話的意思也很明顯：我一個(gè)小女子，風(fēng)里來雨里去，天天為大家著想，你們卻背地里搞小動(dòng)作，還能不能一塊兒愉快地玩耍了！

不過，盡管董明珠語重心長，但本次股東大會(huì)的結(jié)果卻并不令她滿意，格力收購珠海銀隆股權(quán)的議案勉強(qiáng)獲得通過，但募集96.9億配套資金等15項(xiàng)議案，卻在中小股東反對(duì)下，最終被否決。許多業(yè)內(nèi)人士稱這背后隱藏著遠(yuǎn)比股東大會(huì)更精彩的內(nèi)幕。10月31日的《自媒體聯(lián)播》請(qǐng)來了財(cái)經(jīng)評(píng)論員應(yīng)有為，以及律師嚴(yán)嫣，一起來聊聊這個(gè)話題。

“鐵娘子”作派是女性企業(yè)家的標(biāo)配嗎？

作為一名職業(yè)女性，嚴(yán)嫣非常欣賞董明珠這種鐵娘子做派。因?yàn)樽錾鲜衅髽I(yè)不容易，做上市企業(yè)的女掌舵人更不容易。所以正因?yàn)樗悄镒?，所以才叫鐵娘子。她如果不硬不狠，也做不了今天這么大。

而沒想到的是，應(yīng)有為在男性角度，也十分推崇董明珠的個(gè)性。應(yīng)有為介紹，董明珠愛人很早就去世，她自己拉扯一個(gè)孩子長大。一個(gè)人從銷售員干起，把一個(gè)很小的電器廠，搞成一個(gè)這么大的五百強(qiáng)企業(yè)，這已經(jīng)不是一般人能干的了，何況是一個(gè)女性。所以從企業(yè)家的角度來說，沒有這種強(qiáng)勢(shì)的性格，是不可能成為一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家的。應(yīng)有為還提醒，不要妄斷董明珠的個(gè)性。說不定她在家里，是一個(gè)把母親和女兒身份都詮釋得很好的溫柔個(gè)性。
董明珠對(duì)股東發(fā)飆合乎情理嗎？

律師嚴(yán)嫣認(rèn)為，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)。董小姐此次發(fā)飆并沒有過頭，她前面后面，講話還是有張弛的。前面說了一些狠話，說了一些硬話。但是每一句話都是擲地有聲的。接下來我再告訴你，我是怎么樣的情懷，我是怎么樣做人的。其實(shí)還是在團(tuán)結(jié)一部分可以團(tuán)結(jié)的人。

應(yīng)有為介紹，首先，格力是一個(gè)傳統(tǒng)型的行業(yè)，家電在中國是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。一個(gè)做到這么大規(guī)模的企業(yè)，必然要考慮長遠(yuǎn)發(fā)展。第二點(diǎn)，格力的股權(quán)比較分散，它第一大股東也就18%的股份。也就是說其實(shí)這一次矛盾所代表的兩方，一個(gè)是大股東以及格力的員工持股的，包括管理層，包括格力原先的員工持股的一波人，他們應(yīng)該是長期跟著這個(gè)企業(yè)走的。還有一部分是外部投資者，包括各種機(jī)構(gòu)、基金，或者還有一些開著路虎的大戶。他們之間存在著一種矛盾，就是管理層是考慮長期轉(zhuǎn)型利益的，是一種長期戰(zhàn)略型層面；而小股東他考慮的就是短期的股價(jià)，或者短期財(cái)務(wù)上能不能實(shí)現(xiàn)快速增值。而如果一些中小散戶，小股東，達(dá)成一致行動(dòng)人，就能夠把公司管理層的重大決策給否了，這對(duì)于格力這種公司的治理結(jié)構(gòu)，是有影響的，甚至是致命的。

比如現(xiàn)在格力要收購新能源汽車，中小股東擔(dān)心的是什么？第一，融資了以后，我的利潤被攤薄了，股價(jià)短期有影響；第二，格力轉(zhuǎn)型能不能成功，這是有風(fēng)險(xiǎn)的。所以，才會(huì)質(zhì)疑董明珠的收購計(jì)劃，從而導(dǎo)致董小姐發(fā)飆。所以，應(yīng)有為認(rèn)為，董明珠發(fā)飆絕對(duì)是合理的。

對(duì)于這點(diǎn)，場(chǎng)外連線嘉賓魏英杰持反對(duì)意見。他認(rèn)為，中國企業(yè)“人治思維”太過嚴(yán)重。所謂人治思維，相對(duì)應(yīng)的是法治，相對(duì)應(yīng)的法治就是契約精神。也就是說，作為上市公司，要尊重資本市場(chǎng)，尊重大小股東的意志，大家按照手中擁有的這個(gè)股權(quán)來進(jìn)行投票，這個(gè)是最基本的玩法。董明珠講了那么多她自己的過往，來要求別人跟她一條戰(zhàn)線，是不合理的。相反地，她應(yīng)該做好解釋工作，讓大家投票去。

格力將重蹈萬科覆轍嗎？

應(yīng)有為認(rèn)為，萬科跟格力完全不是一回事。萬科的總資產(chǎn)是7000多億。它的凈資產(chǎn)大概是1400億，它當(dāng)時(shí)股價(jià)13塊錢，股本110億，也就是說它當(dāng)時(shí)總市值只有1100多億，1100多億的一個(gè)公司，有7000多億的資產(chǎn)。這是什么概念！萬科當(dāng)時(shí)的股息率也是8%左右，也就是說你花1塊錢就買了一個(gè)1塊錢賬面值的一個(gè)公司；而格力是什么概念，格力現(xiàn)在整個(gè)股本大概是1700億到1800億，它的整個(gè)凈資產(chǎn)是500多億，它現(xiàn)在股價(jià)是20多塊錢，60多億股本，它現(xiàn)在的整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)總市值大概是1300多億。所以格力不像萬科，買一塊錢就是一塊錢，它還是要打個(gè)折再去買它的。而且，家電這個(gè)行業(yè)和房地產(chǎn)還不一樣，房地產(chǎn)的現(xiàn)金流太大了，所以并不具備可比性。

不僅是從股價(jià)估算來看，阻擊格力并不劃算，魏英杰更指出，格力背后的大股東，也要比萬科的靠譜。像萬科跟華潤，它實(shí)際上是一個(gè)弱相關(guān)的關(guān)系。像格力和珠海的國資委，它是強(qiáng)相關(guān)的，它本身就是珠海國資委下面的。以后再通過股權(quán)改革，一步一步放開。實(shí)際上珠海的國資委還是格力的第一大股東，而且現(xiàn)在的格力電器是珠海國資委的掌上明珠，是他們的現(xiàn)金奶牛。你說他那么容易放開嗎？不是那么容易放開的。

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（編輯：劉喻斯）