在伊朗警告將打擊過境船只、油價(jià)暴漲，多家海事保險(xiǎn)商取消戰(zhàn)爭險(xiǎn)之時(shí)，美國總統(tǒng)特朗普宣布，將通過美國國際發(fā)展金融公司為途經(jīng)霍爾木茲海峽的油輪提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，并視情派遣海軍護(hù)航，以穩(wěn)定能源市場。消息公布后，國際油價(jià)稍有回落。從技術(shù)層面看，護(hù)航與保險(xiǎn)可緩解運(yùn)力收縮與保費(fèi)飆升，降低“恐慌溢價(jià)”。然而，若伊朗采取水雷布設(shè)、岸基反艦導(dǎo)彈、無人機(jī)與快艇“蜂群”等非對(duì)稱手段，清雷與壓制火力將耗時(shí)數(shù)周，且推高軍事對(duì)抗烈度。歷史上，類似護(hù)航行動(dòng)往往需要建立持續(xù)制海權(quán)與防空攔截網(wǎng)，才能真正恢復(fù)航運(yùn)信心。更諷刺的是，美以軍事打擊本身抬升了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如今再以軍力與保險(xiǎn)“托底”市場。分析認(rèn)為，供給端風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)難以迅速出清，市場仍擔(dān)憂沖突外溢風(fēng)險(xiǎn)。