今日午間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由80%上調(diào)至100%，政策自公布之日起實(shí)施。此舉直接影響了市場(chǎng)的杠桿水平，三大股指在消息公布后一度應(yīng)聲下挫。然而，在市場(chǎng)強(qiáng)勁的做多情緒支撐下，指數(shù)隨后有所回升，滬深兩市全天合計(jì)成交額放大至近4萬(wàn)億元，再度刷新歷史天量記錄。

此前，上證綜指在走出“十七連陽(yáng)”后，于昨日出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。今日早盤(pán)，市場(chǎng)低開(kāi)高走，一度漲超1%，超過(guò)4500只個(gè)股上漲，呈現(xiàn)普漲的同時(shí)狀態(tài)亢奮。但在午盤(pán)前約17分鐘，情況有變，交易所出手了。

根據(jù)新規(guī)，融資保證金比例從80%提高至100%，意味著1:1融資。也就是說(shuō)以前80%比例的時(shí)候，100萬(wàn)的保證金，能夠融到125萬(wàn)元，而提升到100%后，就只能融100萬(wàn)。

此次上調(diào)原因，監(jiān)管直言不諱，稱(chēng)"有助于適當(dāng)降低杠桿水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展"。數(shù)據(jù)顯示，2023年8月時(shí)，兩融余額 全市場(chǎng)大約是1.5萬(wàn)億元，而在昨天，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到2.6萬(wàn)億元。

聯(lián)儲(chǔ)證券中山西路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理趙靖侃分析稱(chēng)：“僅最近兩周，兩融余額增長(zhǎng)規(guī)模接近1500億元，上升速度較快。市場(chǎng)出現(xiàn)了快速加速上漲的態(tài)勢(shì)。杠桿比例的調(diào)整，從保護(hù)中小投資者、促進(jìn)市場(chǎng)更穩(wěn)定健康發(fā)展的角度來(lái)看，是適宜的舉措?！?/p>

政策公布后，午后開(kāi)盤(pán)市場(chǎng)應(yīng)聲調(diào)整，上證綜指一度下跌約0.8%。但市場(chǎng)很快展現(xiàn)出韌性，買(mǎi)盤(pán)力量再度進(jìn)場(chǎng)，主要股指跌幅收窄甚至轉(zhuǎn)漲。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)跌0.31%，仍守穩(wěn)4100點(diǎn)上方；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均以紅盤(pán)報(bào)收。兩市成交額較昨日放大約2880億元，達(dá)到了驚人的近3.99萬(wàn)億元。

申萬(wàn)宏源證券研究所聯(lián)席總監(jiān)錢(qián)啟敏對(duì)此解讀：“市場(chǎng)準(zhǔn)確理解了政策信息傳遞的信號(hào)。即便出現(xiàn)震蕩回調(diào)，我們看到收盤(pán)時(shí)主要指數(shù)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，說(shuō)明市場(chǎng)彈性較高，投資者對(duì)于中期市場(chǎng)演變保持樂(lè)觀(guān)。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)在當(dāng)前位置可能出現(xiàn)震蕩整理，但中線(xiàn)趨勢(shì)依然維持震蕩向上、穩(wěn)中向好的格局?！?/p>

官方數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，投資者參與融資融券業(yè)務(wù)的熱情持續(xù)高漲。去年全年，A股市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)新增賬戶(hù)數(shù)超過(guò)154萬(wàn)戶(hù)，較2024年增長(zhǎng)52.9%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年正增長(zhǎng)。