“深港通”究竟是什么

開(kāi)通深港通后，內(nèi)地的投資者可以通過(guò)港股通買(mǎi)賣(mài)香港的股票，而香港的投資者通過(guò)深股通買(mǎi)賣(mài)內(nèi)地的股票，資金從南到北叫"北上"，資金從北到南叫"南下"，2014年11月，聯(lián)通上海和香港的滬港通正式開(kāi)通。

視頻：深港通發(fā)車(chē)  互聯(lián)互通升級(jí)

深港兩地的交易機(jī)制等方面存在哪些差別？

A股和港股的開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)時(shí)間不同，香港聯(lián)交所的交易時(shí)間是上午9點(diǎn)半到12點(diǎn)，下午1到4點(diǎn)，全天交易時(shí)間比內(nèi)地市場(chǎng)多1個(gè)半小時(shí)。每逢節(jié)假日前夕，香港市場(chǎng)還有半日交易的制度。在交易方式上，港股是T+0交易，也就是可以當(dāng)天買(mǎi)、當(dāng)天賣(mài)，更值得注意的是，港股的日常交易就沒(méi)有漲跌停板的限制。

另外，港股的最小交易單位，也就是“每手”的股數(shù)，和內(nèi)地“每手100股”不同，香港的每只股票交易單位是由上市公司自己來(lái)確定的，可以是100股、200股，或者是1000股、5000股。最后需要提醒投資者的是，香港股票沒(méi)有退市風(fēng)險(xiǎn)警示、退市整理等這些提示投資者風(fēng)險(xiǎn)的安排，某家公司一但觸犯了港交所的規(guī)則，可能出現(xiàn)突然直接退市的風(fēng)險(xiǎn)。

資金將更偏向港股的投資機(jī)會(huì)？

港交所近期發(fā)布的研究報(bào)告指出，滬港通的經(jīng)驗(yàn)顯示，內(nèi)地投資者對(duì)于通過(guò)港股通投資港股的需求正與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過(guò)北向交易，為2015年4月來(lái)的首次，此后在2016年8月又再次超過(guò)北向交易日均成交額。

有業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)A股，港股估值一直以來(lái)存在被低估現(xiàn)象。目前看南下資金正在積極布局港股的“抄底”機(jī)遇，未來(lái)兩地股票的估值將縮小差距。

但也有分析人士認(rèn)為，從兩個(gè)市場(chǎng)的估值角度判斷資金流向，并不全面。資金流動(dòng)是雙向的，A股中低估值藍(lán)籌股和中小創(chuàng)成長(zhǎng)股同樣受益，兩地資金的相互流通將提速。長(zhǎng)期來(lái)看資金到底會(huì)呈現(xiàn)南向還是北向的凈流入，取決于A股和港股的對(duì)比關(guān)系。

東航國(guó)際金融(香港)副總經(jīng)理廖料接受媒體采訪時(shí)稱(chēng)，深港通北向?qū)⒓{入881只股票，其中不乏許多估值合理符合境外投資者偏好的成長(zhǎng)白馬股。作為類(lèi)比，深港通開(kāi)通后新納入的港股只有102只，市值不足1萬(wàn)億元，對(duì)吸引更多的資金南下幫助有限。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍此前表示，深港通將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的投資標(biāo)的范圍和額度，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，改善A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

這些股票才可投資交易

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)共同簽署的深港通《聯(lián)合公告》，深港通下的港股通的股票范圍是恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股，以及香港聯(lián)合交易所上市的A＋H股公司股票。

深股通的股票范圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。深股通開(kāi)通初期，通過(guò)深股通買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規(guī)則所界定的機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)投資者，待解決相關(guān)監(jiān)管事項(xiàng)后，其他投資者可以通過(guò)深股通買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。

12月2日，深交所公布了《深港通下港股通股票名單》共417只，包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數(shù)成分股內(nèi)的A+H股29只，約占港交所上市股票市值的87%，日均成交額的91%。

同日，港交所公布的《深股通名單》共881只，包括深市主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只，約占深市A股總市值的71%，日均成交額的66%。

個(gè)人炒港股 賬戶余額需不低于50萬(wàn)元

根據(jù)《聯(lián)合公告》，滬港通、深港通均不再設(shè)總額度限制。深港通每日額度與滬港通現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)一致，即深股通每日額度130億元人民幣，深港通下的港股通每日額度105億元人民幣。

交易、結(jié)算及上市規(guī)定，結(jié)算方式，投資者適當(dāng)性，兩地跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作，對(duì)口聯(lián)絡(luò)機(jī)制等，深港通均參照2014年4月10日滬港通聯(lián)合公告相關(guān)規(guī)定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，港股通投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶、資金賬戶余額合計(jì)不低于50萬(wàn)元的個(gè)人投資者。

內(nèi)地個(gè)人投資者差價(jià)所得 3年免征個(gè)人所得稅

12月1日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)12月1日發(fā)布《關(guān)于深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)有關(guān)稅收政策的通知》，其中，對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)深港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，自2016年12月5日起至2019年12月4日止，暫免征收個(gè)人所得稅。

對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)深港通投資香港聯(lián)交所上市H股取得的股息紅利，H股公司應(yīng)向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(下稱(chēng)中國(guó)結(jié)算)提出申請(qǐng)，由中國(guó)結(jié)算向H股公司提供內(nèi)地個(gè)人投資者名冊(cè)，H股公司按照20%的稅率代扣個(gè)人所得稅。內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)深港通投資香港聯(lián)交所上市的非H股取得的股息紅利，由中國(guó)結(jié)算按照20%的稅率代扣個(gè)人所得稅。

對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè)人)投資深交所上市A股取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，暫免征收所得稅；通過(guò)深港通買(mǎi)賣(mài)深交所上市A 股取得的差價(jià)收入，在營(yíng)改增試點(diǎn)期間免征增值稅。

（編輯：周杰）